一知半解,还敢说
一知半解,还敢说
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发表于 2024-09-04 13:58:09
发布于 北京
银行股的暴跌即将到来
一年前,招商银行董事长缪建民在业绩发布会上说过这样第一段话,过去银行业快速发展,吃到的是三个红利:一是经济高速增长:二是房地产市场繁荣;三是利差比较高。
而如今,这三个红利,同时出现了巨大转折:一是现在中国经济从高速增量进入到了存量;这个不说吧,大家都知道。二是房地产急速萎缩,底部盘整尚无终局;这个也不多说吧,大家也都知道。三是利差不断收窄将成长期趋势。
这个主要表现在净息差越来越窄。所谓净息差,就是存款利率和贷款利率之间的利率差。常识是,贷款量越大,利差越高,银行的利润就大。但现实是,大多数银行的净息差都在1.5%上下,最低的只有1.23%,而银行公认的息差底线是1.8%。当我们分解这个数据时:会看到1到7月份,人民币纯贷款只新增了12.7万亿,比去年同期减少了整整3.7万亿。再往深处看时:会看到银行的贷款结构非常失衡,比如说六大银行所有的信贷增量中,对公贷款都超过了60%。但对公贷款虽然安全,利率却很低。是典型的低风险低收益。最终,这三个问题相互叠加,并注定将长期存在,至少在此刻还看不到能产生改变的那一刻。这也让银行所依赖的增量红利消失了!这一切都将是对银行的全面利空。看似是银行的红利消失了,但其背后,则是中国经济和社会的巨变加快了。银行再也无法躺在过去的温床上,靠着低收高放的贷款息差,吃透社会发展的红利了。
按技术走势分析,工商银行合理价格要跌到4元左右。
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