今天虽然大涨，但没啥实质利好。

唯一的利好就是彭博社传出的居民可以「转按揭」，从而降低存量房贷利率。

现在咱的存量房贷利率是跟着5年期LPR（基准利率）走的。在经济下行期，LPR会不时下调，但存量房贷利率并不会跟着LPR实时下调。存量房贷利率的重定价是次年的1月。

比如今年LPR已从年初的4.2%下调到了最新的3.85%。

我在北京，贷款是建行的，目前我的房贷利率是4.2%，这是今年初的LPR决定的。

假设年底前LPR不变，到明年初，我的房贷利率也会跟着LPR下调为3.85%。

这是当下的政策。

根据彭博社的新闻，存量房贷政策会有所调整。

存量房贷利率可以跟银行协商，随着LPR实时变动。一旦这个政策实施，我的房贷利率可以立即调整为3.85%。

不仅如此，还有「转按揭」。

我可以把旧房贷从建行换到别的银行，比如招行。而招行为了抢客户，可以按照新发放房贷利率给我贷款。

我问了下，北京这边新发放房贷利率在3.4%样子。

当然，建行为了留住我，可能也愿意直接把房贷利率给我降到3.4%，这样我就省了个转按揭的手续。

总之，传闻的政策开始实施后，我的房贷利率可以从4.2%降到3.4%。

具体而言，每个月能少还多少钱呢。

假设贷款了100万，还款期限还有20年。那么每月还款金额会从6100降到5700，每月少还400。如果贷了500万，每月能少2000。

考虑到国内平均房价不超过1万，中国大部分居民贷款金额都在100万以内，所以这个政策出来，咱们大部分人每月可以少还个几百块。

扪心自问，诸位会因为每月少还几百而增加消费嘛？也许会，但很有限

下图是过去20年居民的消费、储蓄和投资倾向。数据来源是央行。

国人的投资倾向一直在下降，而储蓄倾向一直在上升。消费则在低位波动。

最新的储蓄倾向已经超过60%，创历史记录。投资已经跌到14%，也创历史记录。

换言之，手上有所结余后，大部分人想的是存起来，而不是去消费，更不是去投资。现在居民的「思想钢印」是有钱就存，部分消费，坚决不投资。

所以，存量贷款利率进一步下调，肯定能提振经济，但效果相对有限，属于小政策。

当然，这里我并不悲观。

咱们过去的政策都是下猛药。比如政府疯狂借钱，建搞投资，你甭管效率如何，就业立马就起来了，经济立马就活跃了。

再比如搞货币化棚改，拆迁给个几十上百万，然后你去买房炒房吧，你甭管正确与否，楼市立马就起来了，经济立马就活跃了。

本轮下行，咱们的政策很冷静，没有基建，没有棚改，只有小打小闹、缝缝补补，让经济自然地触底，让楼市全面地出清。

必然很难受。股市作为情绪的放大器，只会放大这种难受

回到今天的市场。

现在市场很悲观，觉得不会有政策。所以哪怕只是传闻，哪怕还未落地，哪怕效果有限，给一点阳光就灿烂

所以我说过很多次，哪天楼市、经济企稳（或即将企稳），或者出来个大政策，不用怀疑，A股立马见底。

最后再说一点点数据。

根据诸葛找房数据，中国一二三线城市的租金回报率如下图。

近3年房价和房租都在跌，但房价跌得更多一些。所以租金回报率并没有下降，反而有所上升，特别是三四线。

目前，一线租金回报率为1.8%，二线2%，三四线约为2.5%。

而最新的5年期存款利率已经不足2%。这么一对比，房租回报率并不低了。

不过，房子也有麻烦的点，比如维护保养麻烦，变现难度大。

而股市完美避开了这些麻烦点，且回报更高，毕竟核心指数沪深300的股息率已经高达3.2%。

注意，这还是建立在企业仅把部分利润分红的前提下。随着行业成熟，企业回进一步提高分红率，股息率可以做到更高。

像互联网行业逐渐成熟后，中概股从过去的不分红到现在的全面分红回购。以至于目前中概股里5%~10%综合股息率的公司比比皆是。

当然，现在这时候，没人信这些，信的都是。这不禁让人想起了1929年经济危机后的美股。

当时的标普500从1929年跌到1932年，连跌3年，跌幅高达80%。

1932年年中到1936年，终于开始上涨，收复了一半跌幅。

但从1937年起，重新下跌，一路跌到1942年，连跌5年，竟然再次腰斩。

而美股重新涨回1929年的位置，已经是1954年。此时距离1929年足足有25年。

那时的美国GDP已经是全球第一，工业产能也是全球第一，占比超过30%。

虽然企业创造出了实实在在的GDP，但股价属实太拉。对于那时的美国人而言，独立的大国又如何，制造业很强又如何，综合国力上升又如何，在全球有一定话语权又如何？

就这垃圾行情，企业肯定都是骗子，正常人谁买股票啊

报下格指2.32，投资机会S+。感谢各位长期以来的支持，无论股市，我会一直陪伴！