9月11日(周三)股市收评。
一,别道听途说,眼见为实。
道听途说 - 释义
从路上听来的话,就在路上传播给别人。指没有根据的传闻。
上周看到一个数据,就是代表国家队的证金和汇金的持股市值的变化情况,可以看到2023年底的时候,他们持仓市值是2.69万亿,今年六月底的时候已经变成了3.07万亿,多了3771亿。
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一开始我也真以为他们买了不少票,后面仔细一看,其实他们的持股数没有怎么变化,市值的增长主要来源于所持股票的上涨,指数跌了这么多,他们的股票却还能上涨,其实最主要的市值贡献就是前一波银行股的上涨。
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二,1+1的正确答案是等于2,不会等于1。两只蛤蟆挷一起成了一只大蛤蟆!永远也成不了青蛙!
其实券商合并,不是为了做大做强,而是为了降本增效节流。
券商行业主要分成四大业务:
1、投行(新股上市)
2、佣金(交 Y 费用)
3、资管(资产管理)
4、自营(自己炒)
今年以来监管趋严,新股IPO速度减缓,券商的投行业务增速减缓,导致净利润增速减缓。而且保荐的上市公司若财务造假,证券公司未来还要承担赔偿,无形中增加了经营风险,另外,量化也被严格,由于量化减少了交易 ,券商赚到也就减少了。再加上基金的佣金费率也要下调,券商的佣金收入就更少了。另外,量化被严管,由于量化减少了交易 ,券商赚到的钱相应也就减少了。再加上基金的佣金费率也要下调,那券商的佣金收入就更少了。
上述这些必然因素都会使证券行业/券商股的估值中枢往下移。
证券行业指数目前有50只成分股,光是上市证券公司就有50家,还有大大小小很多没上市的证券公司。但券商干的业务其实都很相似,在增量市场的时候,都是百花齐放。但在缩量市场的时候,就要残酷淘汰了。
之前在一条路上或一个写字楼里面,可能有10个不同券商,但相互合并之后可能就只剩5个甚至更少,客户还是那些客户,总收入也没什么变化,但是合并之后就不需要那么多员工,裁员 50%,成本可以降低50%。
以前2亿股民分散在不同的证券公司开户,ABCDEFG都有,相互合并之后,可能只有ABCD了,那就不需要保留那么多券商软件,也不需要保留那么多的系统,成本又可以降低30%。
收入不变,成本下降,利润是不是就增多了些?虽然不可能大幅提升,但也能省出了不少钱。
三,截止至9月10日,两市融资余额小幅净增加了0.96亿。这点点量只能说明昨天大盘在探低走V过程中,融资客们的追涨意愿是很差的。
四,内资们今天净卖出100.46亿,现已连续第7个交易日净流出了。
五,前期抱团炒作的高股息板块,在银行板块补跌后,今天三桶油、中国神华和长江电力也加入到补跌阵营,这几只超大市值权重股的补跌,又使上证指数创出此波调整新低探至2710.62点,尾盘略有上翘,报收于2721.8点,多头勉强扛住了空方今天第二轮对2700点整数关的攻击。
昨天股指最低2718.63点,今天最低2710.62点,股指既然能创出调整新低,那说明大盘还未真正企稳。
六,持仓股今天又小跌了2个2分。
以上纯属个人观点,仅供大家参考。不作为任何操作性建议。