国信证券因公布拟收购万和证券事项备受市场关注,同时,2024年半年报也随之发布。
根据半年报,国信证券2024年上半年实现营收77.57亿元,同比下降5.49%;归属于上市公司股东的净利润为31.39亿元,同比下降12.56%。
分业务条线具体来看:
利息净收入为4.89亿元,营收占比为6.30%,同比减少50.50%;
财富管理与机构业务收入为36.03亿元,营收占比为46.44%,同比减少4.70%;
投行业务收入为4.10亿元,营收占比为5.28%,同比减少45.97%;
投资与交易业务收入为33.86亿元,营收占比为43.65%,同比增加11.33%;
资管业务收入为4.16亿元,营收占比为5.36%,同比增加87.10%;
其他业务收入为-5677.86万元,营收占比为-0.73%,同比减少114%。
![image](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25459030252282304208_w857h505.jpg)
投行业务承压,资管业务高速增长
各业务板块来看,国信证券投行业务承压,营收占比为5.28%,上半年实现营收为4.10亿元,同比下降45.97%。
国信证券称,2024年上半年,A 股市场共发行股票项目 142 个,同比下降 62.23%;募集资金 1,294.6 亿元,同比下降 77.3%;IPO 上会审核项目 23 家,同比下降 85.89%,通过率为 82.61%,同比下降 5.12 个百分点。一方面,行业竞争格局愈发激烈,更加考验投行的资产配置能力和效率;另一方面,随着新政策不断出台,保荐机构被要求进一步强化投行的功能性定位及“看门人”职责。综合来说,或受市场环境因素影响,国信证券股票承销保荐业务在今年上半年大幅下滑。
另外,债券承销业务方面,国信证券上半年全市场信用债累计发行量9.7万亿元,同比增长约6%;全市场地方政府债券整体发行节奏放缓,累计发行量3.49万亿元,同比下降约20%。
财富管理与机构业务作为国信证券营收占比最重的业务板块,上半年实现营收36.03亿元,同比减少4.70%。其中,公司零售业务受到市场环境影响,融资融券日均余额较2023年末有所下降,总体呈震荡态势。
机构业务方面,公司针对企业客户、专业机构客户和上市公司分别采取不同的综合金融服务解决方案,把服务做深做实。针对企业客户与专业机构,以“国信机构通”、“国信GTrade+”分别提供综合金融服务解决方案和专业交易服务支持;使用“国信企明星”上市公司综合服务平台满足上市公司股份回购、增持、股权激励等需求。国信证券表示,将当好社会财富“管理者”,着力推动线上化和机构化转型,加速打造“全价值链财富管理”体系。
国信证券业绩表现增长最为明显的则属资管业务,上半年实现营收4.16亿元,同比上升87.10%。而公司给出的缘由是出于积极把握市场机遇,得以推动券商资管业务保持高速增长,具体还可以从以下三个方面来看:
一是创新策略持续落地,在做好固收、权益等传统优势策略基础上,发行了挂钩黄金的固收+、挂钩衍生品的指数增强等新策略,资管产品类型不断丰富、盈利能力进一步提升;
二是市场管理更加精细,根据不同渠道特点进行针对性拓展和维护,并抓住企业客户理财模式转型契机,推动企业客户数量快速增长;
三是积极服务国家重大战略,充分利用公募REITs、ABS等资本市场工具为实体企业提供融资服务;四是资管子公司完成工商登记,为资管业务进一步推进专业化运营、实现高质量发展奠定了坚实基础。
私募股权基金管理业务也对公司资管业务增长有所贡献。根据半年报,国信证券子公司国信弘盛新基金在上半年完成了“川渝广弘基金”“德阳国信母基金”的创设备案,新增基金管理规模近13亿元。此外,国信弘盛深度聚焦先进制造、新能源、医疗健康等战略性新兴产业赛道,还新增投资PE项目2个,持续布局存储芯片、新兴消费等领域。
拟收购万和证券53.09%股份
8月21日,国信证券公布了关于筹划发行股份购买资产事项,其中披露正在筹划发行股份购买万和证券资产事项,交易标的为万和证券53.09%的股份。此消息一出,将成为证券业第六起并购案例。
若穿透股权,国信证券第一大股东为深圳市投资控股有限公司,持股比例33.53%,实控人为深圳市国资委;万和证券第一大股东为深圳市资本运营集团有限公司,持股比例53.09%,实控人同样为深圳市国资委,此次股权合并一事实际上为深圳国资委旗下金融主体的整合调整。从净资产行业排名来看,虽两者实力差距不小,但双方的整合有助于增强国信证券业务规模和综合实力的同时,还能降低万和证券作为小券商可能面临的市场和业务风险。
据兴证非银,2023年国信证券实现营业收入和归母净利润分别为173.2亿和64.3亿元,位于上市券商第12、8名,总资产和归母净资产分别为4630、1105亿元,位于上市券商第11、8名;同期万和证券实现营业收入和归母净利润分别为4.99和0.59亿元,总资产和归母净资产分别为131.62、54.47亿元。
以2023年数据静态计算,合并后国信证券营业收入在上市券商中排名有望提升1名至第11名,净利润、总资产、净资产等指标在上市券商中排名不变,再融资受限下本次并购后国信证券资本实力提升,但幅度有限。