股指期货IF1104主力合约上周收出两阳三阴，5个交易日上涨2.05％，3月25日一度上攻到3324点，投资者情绪进一步稳定，市场做多情绪升。

　　与此同时，市场人士对市场的看法开始偏向乐观。接受记者采访的几位分析师普遍对行情看好，认为市场振荡上行的可能性比较大。 

　　期指增仓上行

　　3月25日，期指市场各合约均呈振荡上扬格局，盘中震荡剧烈，主力合约1104出现两次快速拉升后在高位承压下滑，主力合约围绕3300关口波动。截至收盘，IF1104报3298.4点，上涨29.8点，涨幅0.91％。

　　从持仓上看，全部合约总持仓环比上升，IF1104主力合约持仓大增2738手，多空均出现加仓。主力合约前20名多头增仓2389手，其中国泰君安大加多单828手，位居多方第一席位；前20名空头增仓2967手，力度略强于多头。其中中证期货猛增空单1031手，国泰君安仅增空单193手。

　　现货方面，沪深股市3月25日高开高走，全天呈现振荡上扬格局，金融、地产两大权重板块集体发力，带动二线蓝筹助沪深300指数再次靠近3300点，全天涨幅达到1.33％，且成交量较上日明显放大。并且，银行、地产全天充当着大盘的中坚力量。截至收盘，上证指数报收 2977.81点，涨31.10点，涨幅1.06％，成交1735亿元；深证指数报收 12942.07点，涨170.61点，涨幅1.34％，成交1251亿元。

　　市场暂时利空出尽

　　对期指的上涨，与现在市场环境不无关系。多头能量的释放，很大程度上来源于短期的利空出尽。

　　从资金角度来讲，短期而言，央行加息的可能性进一步降低，这对A股市场本身就是一个短时间内的“利空出尽”，有利于市场的整体表现。同时，上海中期分析师经琢成告诉记者，存款准备金率虽然是历史高点，但M2（广义货币供应量）在16％左右，市场上的资金并不匮乏。

　　此外，广发期货分析师陈震祉告诉记者，楼市的投资资金可能进一步流向股市。国家统计局刚公布的70个大中城市二月份商品房价格数据显示，新建商品住宅环比价格涨幅比一月份缩小的城市有44个，二手住房价格涨幅比一月份回落的城市也进一步增加，显示楼市继续降，资金可能继续流向股市。

　　而从市场信心上来说，外围市场近期不确定性的增加对于市场走势也有所影响，但日本地震以及利比亚局势对A股市场影响有限。同时，市场对物价上涨的恐慌有所降低，经济数据不断向好，市场信心会逐步增加。

　　再次，日本地震将拖累本土经济并对中国出口产业将带来压力，我国三月份进出口继续出现贸易逆差，后期我国货币策出台将更加谨慎。

　　市场人士乐观

　　经过期指一周时间的震荡上行，接受记者采访的几位市场人士，纷纷对后市行情表示乐观。

　　经琢成认为期指放量上涨，突破了前期的整理平台，现在步入趋势形成的初期。“从盘面来看，期指1月25日以来的趋势依然成立。”经琢成说。

　　“市场暂时对多头有利，增仓上行明显多头占据优势，有场外资金开始介入。”陈震祉认为，目前期指上行趋势依旧明确，利空消化也将面临加速。

　　中证期货期指研究员刘宾在接受记者采访时表示，期指上行的可能性较大，在4月上旬之前不会有太大问题。刘宾对期指的后市行情更加乐观，在他看来，如果IF1104主力合约能够站稳3389点，向上空间就会打开。

　　不过，陈震祉提醒投资者，目前中东局势仍在动荡，在风险尚未完全释放的情况下，市场避险情绪仍可能爆发，投资者应注意上行途中的振荡，操作上建议低位多单持有。